Для тих, в кого внески в недержавних пенсійних фондах. Цікава ситуація.
Платив-платив внески, ще й менше виплатять.
Що стало причиною від’ємної дохідності ОТП Пенсія?
10.04.2020
Шановні учасники фонду ОТП Пенсія!
Розуміємо ваше занепокоєння результатами, які показав фонд у березні. Тому хочемо прокоментувати ситуацію та пояснити, чому активи фонду «показали мінус».
Ми сформулювали короткі відповіді на ваші головні питання.
У мене зменшилась сума на рахунку. У чому справа?
Справа в переоцінці облігацій.
У березні на ринку відбулася наступна ситуація: НБУ збільшив дохідність облігацій з 11% до 19% річних. Ріст дохідності за облігаціями завжди призводить до падіння цін на такі облігації, причому, чим більший термін до її погашення, тім більше падіння ціни. А тому за березень вартість облігацій знизилася за місяць на 9%-11%.
43% портфеля фонду ОТП Пенсія займають державні облігації (ОВДП). Значне падіння вартості облігацій негативно відобразилося на активах фонду.
Чи втрачу я ці кошти?
Ні, зараз активи зменшились, але дохідність по ним зросла. Тобто, ваші активи зростають швидшими темпами, адже працюють зараз не під 11%, а під 19% річних?
Відповідно, все повернеться до звичного стану або від зворотної переоцінки (коли ставки підуть знову донизу), або від погашення ОВДП (якщо тримати облігації до погашення, то ми отримаємо заплановану дохідність).
Чи може бути дефолт по ОВДП?
НІ. Дефолт виключений. Такого ще ніколи в історії України не було, тому що для погашення внутрішнього боргу держава завжди має можливість «включити друкувальну машину» та випустити у обіг додаткову грошову масу. А от що після такого кроку буде з економікою – це вже друге питання.
Чи буде негативна переоцінка постійною від НБУ?
Ні. Це тимчасове явище, зумовлене пандемією коронавіруса та невизначеністю продовження співпраці с МВФ.
Коли ситуація покращиться?
Скоріш за все, НБУ переоцінить вартість ОВДП в сторону збільшення після зняття карантину.
Очікуємо, що в травні-червні ситуація покращиться та активи повернуть свої ціни та вартість до рівня січня-лютого цього року.
